看漲看跌期權平價關係是怎樣的

1、期權平價公式：C+ Ke^-r(T-t)=P+S。

2、公式含義：認購期權價格C與行權價K的現值之和等於認沽期權的價格P加上標的證券現價S。

3、符號解釋：T-t:還有多少天合約到期e的-r(T-t)次方是連續複利的折現係數Ke^-r(T-t)：K乘以e的-r(T-t)次方，也就是K的現值。

4、推導過程： 構造兩個投資組合: 組合A: 一份歐式看漲期權C，行權價K，距離到期時間T-t。現金賬戶Ke^-r(T-t)，利率r，期權到期時恰好變成行權價K。 組合B: 一份有效期和行權價格與看漲期權相同的歐式看跌期權P，加上一單位標的物股票S。 根據無套利原則推導：看到期時這兩個投資組合的情況。 期權到期時，若股價ST大於K，投資組合A，將行使看漲期權C，花掉現金賬戶K，買入標的物股票，股價為ST。投資組合B，放棄行使看跌期權，持有股票，股價為ST。