凸度指什麼意思

凸度是指在某一到期收益率下，到期收益率發生變動而引起的價格變動幅度的變動程度。凸度是債券價格對收益率的二階導數，凸度也叫做凸性。

凸性是對債券價格曲線彎曲程度的一種度量。凸性的出現是為了彌補久期本身也會隨著利率的變化而變化的不足。因為在利率變化比較大的情況下久期就不能完全描述債券價格對利率變動的敏感性。凸性越大，債券價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量債券的利率風險所產生的誤差越大。