行業內部收益率標準
內部收益率是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值等於零時的折現率。如果不使用電子計算機,內部收益率要用若干個折現率進行試算,直至找到淨現值等於零或接近於零的那個折現率。
內部收益率的計算公式為:a+[NPVa/(NPVa-NPVb)]*(b-a)。其中,a、b為折現率,一般a>bNPVa為折現率為a時,一般計算出的淨現值是正數NPVb為折現率為b時,一般計算出的淨現值是負數。
內部收益率是一個巨集觀概念指標,最通俗的理解為專案投資收益能承受的貨幣貶值,通貨膨脹的能力。比如內部收益率10%,表示該專案操作過程中每年能承受貨幣最大貶值10%,或通貨膨脹10%。
同時內部收益率也表示專案操作過程中抗風險能力,比如內部收益率10%,表示該專案操作過程中每年能承受最大風險為10%。另外如果專案操作中需要貸款,則內部收益率可表示最大能承受的利率,若在專案經濟測算中已包含貸款利息,則表示未來專案操作過程中貸款利息的最大上浮值。
比如,若內部收益率以8%為基準,並假設通脹在8%左右。若等於8%則表示專案操作完成時,除“自己”拿的“工資”外沒有賺錢,但還是具有可行性的。若低於8%則表示等專案操作完成時有很大的可能性是虧本了。因為通貨膨脹,你以後賺的錢折到現在時就很有可能包不住你現在投入的成本。投資回報期較長的專案對內部收益率指標尤為重要。比如酒店建設一般投資回收期在10-15年左右,大型旅遊開發投資經營期50年以上。這是內部收益率最通俗、最實際的意義。
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