怎麼判定公司是低估值高成長

其實你讓我說一個公司到底是高估了還是低估了，我很難說的出來。我談一些我的理解吧。

1、價值的迴歸是長期的，無論是高估的還是低估的。高估的不一定跌，低估的不一定漲，但是長期肯定是要回歸的。

2、長期迴歸的過程中，如果增長不可持續，高估值的會殺估值，有些負增長的，越跌估值越貴，或者說有些護城河破裂了，市場不相信增長邏輯了，也難以維繫高估值。低估值如果業績負增長，則可能估值反而會變高。所以，單純的數字上的高估與低估只是當前的靜態而已，其實意義並不是很大，拿這個做投資決策，更是容易犯刻舟求劍的錯誤。

3、其實無論高估還是低估，市場喜歡的還是增長，尤其是在通脹的情況下，增長越快越好，這樣我們的資金才能跑贏貨幣貶值的速度。低估的如果增長，就是雙擊，這是每年幾倍股的根本邏輯。

4、很少見到白馬股的一年幾倍增長，所以才有一年三倍易，三年一倍難的說法。白馬股是被市場充分挖掘的公司，定價相對來說是比較合理的，當然有時候也會高估，有時候會低估，這裡面就存在了一定的套利空間。而挖掘一年幾倍股，需要運氣和實力並存，反正我每年看到的一年幾倍的人，往往後面幾年業績都很一般，長期業績回報，也是均值迴歸的。與之相反的是，白馬股業績相對穩定，每年穩健的增長，底部不斷地抬高，短期可能買貴了，中長期回報往往很豐厚。

5、很多人喜歡買入即漲，我也不例外，但是買入即漲後，往往會快速減倉，這也是人之常情，短期獲利越豐厚，越難以長持，很多人長持賺大錢的公司，往往買入先被套牢了，這是因為當價值投資者感覺價格合適的時候進場了，市場往往會超跌或慣性下跌，但是基本面和邏輯沒變化的話，上漲時底部會越來越紮實，被套牢反而容易重倉買入，最後其實賺的比買入即賺的人多，因為倉位夠重。一成倉位翻倍了，也就是總倉位10%的利潤，三成倉位漲30%，也是總倉位10%的利潤。所以很多人總結都說自己賺大錢的股票一開始都是被套的，也符合我們的人性選擇。

6、市場風格是不斷變化的，有些人選擇以不變應萬變，只要企業沒問題，增長沒問題，無論高估低估都不賣。但是有些人的長期投資，成績就極差，往往就是忽視了“增長”這個最重要的變數。很多人長期投資類似於像復星國際、銀行、地產等公司，老覺得低估的很，缺了複合增長這個關鍵“變數”，投資茅臺和投資復星的人，成績就是天差地別了。

7、成熟的投資者，想的更多的是我如果輸了怎麼辦不成熟的人，大部分買入時想的是我贏了要怎麼怎麼樣。然後結果是很多想著輸了怎麼辦的，往往贏面大，因為把風險都考慮進去了，想著贏了怎麼樣多的，往往輸的多，因為忽視了很多風險。ps.投資醫療服務，就是忽視了公司過高估值時的風險，也過高的估計了自己的承受能力。

8、優秀的投資者更多的是向後看，公司的空間、增長、產品力、研發實力等等。評判是否值得買入。平庸的投資者喜歡往前看，公司過去的估值是多少倍，現在是多少倍，評判低估還是高估，是否值得買入。

9、如何判斷你是否真正瞭解這家企業是否真的有信仰關鍵是下跌中，是否敢於買入，如果上漲時覺得公司好，下跌時覺得公司各種不好，那麼承認自己是個看圖派的投機者也沒啥不好意思的。一定要對自己真誠。

10、高估值企業注意估值本身的脆弱性，更適合建一個籃子。尊重市場，是我們自保的一種好的方式。同樣也要相信，真正優秀的企業，估值高點不可怕，高增速能夠擊敗高估值，天下武功，唯快不破。

11、每個人都是自己的王者，相信自己，持續的走下去，哪怕失敗了也無所謂。每個人都有自己高光的時刻，順風不要浪，逆風不要慫。

12、無論高估值，低估值，脫離企業本身的發展趨勢和路徑，都是偽命題。

公司最近幾年的主營產品年銷售收入和年利潤是不是同步連續增長。如果是，就可認定公司是高成長。低估值判斷就是動態市盈率是否合理。